[Annotated] The rulers-based system is in grave danger

Donald Trump's tariffs on steel^[각주:1] and aluminium would be just the start^[각주:2]

Donald Trump is hardly the first American president to slap unilateral^[각주:3] tariffs on^[각주:4] imports. Every inhabitant of^[각주:5] the Oval Office^[각주:6] since Jimmy Carter has imposed some kind of protectionist curbs on trade^[각주:7], often on steel. Nor will Mr Trump's vow to put 25% tariffs on steel and 10% on aluminium by themselves wreck the economy: they account for 2% of^[각주:8] last year's $2.4trn of goods imports, or 0.2% of GDP. If this were the extent of^[각주:9] Mr Trump's protectionism, it would simply be an act of senseless^[각주:10] self-harm^[각주:11]. In fact, it is a potential disaster - both for America and for the world economy. 

As yet it is unclear^[각주:12] exactly what Mr Trump will do. But the omens are bad^[각주:13]. Unlike his predecessors, Mr Trump is a long-standing sceptic of^[각주:14] free trade. He has sneered at^[각주:15] the multilateral^[각주:16] trading system, which he sees as a bad deal for^[각주:17] America. His administration is chaotic, and Gary Cohn's ominous decision on^[각주:18] March 6th to resign as^[각주:19] the president's chief economic adviser deprives the White House of^[각주:20] a rare free-trader, signalling that^[각주:21] it has fallen into protectionist hands^[각주:22]. Not since its inception^[각주:23] at the end of^[각주:24] the second world war has the global trading system faced such danger^[각주:25]. 

Rough trade

This danger has several dimensions^[각주:26]. One is the risk of tit-for-tat^[각주:27] escalation^[각주:28]. After the EU said it would retaliate with sanctions on^[각주:29] American goods, including bourbon and Harley-Davidson motorbikes, Mr Trump threatened exports of^[각주:30] European cars. 

The second danger springs from^[각주:31] Mr Trump's rationale^[각주:32]. The tariffs are based on a little-used law^[각주:33] that lets a president protect industry on grounds of^[각주:34] national security. That excuse is self-evidently^[각주:35] spurious^[각주:36]. Most of America's imports of steel come from Canada, the European Union, Mexico and South Korea, America's allies. Canada and Mexico look set to be temporarily excluded^[각주:37] - but only because Mr Trump wants leverage in^[각주:38] his renegotiation of^[각주:39] the North American Free-Trade Agreement, which has nothing to do with^[각주:40] national security. Mr Trump is setting a precedent that^[각주:41] other countries are sure to exploit to protect their own producers, just as spuriously^[각주:42]. 

It is not clear whether other countries can respond legally when national security is invoked in this way^[각주:43]. This puts the World Trade Organization (WTO) into a rat trap^[각주:44]. Either Mr Trump will provoke a free-for-all of^[각주:45] recrimination^[각주:46] and retaliation that the WTO's courts cannot adjudicate^[각주:47], or the courts will second-guess^[각주:48] America's national-security needs, in which case Mr Trump may storm out of^[각주:49] the organization altogether. 

The WTO is already under strain^[각주:50]. The collapse of the Doha round of trade talks in^[각주:51] 2015, after 14 fruitless years^[각주:52], put needed reforms on hold^[각주:53] indefinitely^[각주:54]. Disputes that might have been swept into^[각주:55] a new trade round have fallen to the WTO's dispute-resolution^[각주:56] machinery^[각주:57], which is too slow and too frail to^[각주:58] carry the burden. The WTO has not kept pace with economic change^[각주:59]. Investment is increasingly tied up in intangibles^[각주:60], such as patents^[각주:61] and copyright, rather than physical assets^[각주:62], such as steel mills^[각주:63]. Rules drafted for^[각주:64] rich, market-led economies^[각주:65] cannot always police^[각주:66] state capitalism^[각주:67]. The implicit subsidies^[각주:68] China gives its producers were a cause of global gluts in^[각주:69] industrial metals. No wonder that^[각주:70] the world's second-biggest economy has been the focus of so much anger. 

Whatever the WTO's problems, it would be a tragedy to undermine it^[각주:71]. If America pursues a mercantilist^[각주:72] trade policy in defiance of^[각주:73] the global trading system, other countries are bound to follow^[각주:74]. That might not lead to an immediate collapse of the WTO, but it would gradually erode one of the foundations of^[각주:75] the globalized economy^[각주:76]. 

Everyone would suffer. Mr Trump seems to think trade is a zero-sum affair, in which a deficit is a sign of bad deal. But the vast improvement in living standards after^[각주:77] the second world war went hand in hand with^[각주:78] a rapid expansion in^[각주:79] world trade over eight trade rounds, each of which lowered barriers. Imports are in fact welcome, because they benefit consumers and spur producers to^[각주:80] specialize in what^[각주:81] they do best. 

Without the WTO, cross-border trade^[각주:82] would continue - it is unstoppable - but the lack of norms^[각주:83] and procedures^[각주:84] would leave disputes to escalate^[각주:85]. The fewer the rules, the more scope for mercantilist mischief^[각주:86] and backsliding^[각주:87]. Trade policy could be captured by special interests^[각주:88]. Military power would hold greater sway in^[각주:89] trade disputes than economic fair play. Transnational investment could drain away^[각주:90]. As a vast continental economy, America would lose less from this than other countries. It would nonetheless lose a lot, including a pillar of the system that^[각주:91] has underpinned^[각주:92] its post-war political influence. 

How should the world get out of this bind^[각주:93]? Even as^[각주:94] Mr Trump behaves with astonishing^[각주:95] irresponsibility, others must keep their heads^[각주:96]. Some may impose limited retaliation^[각주:97] - that, after all, is how to treat bullies, and the threat to local manufactures will strengthen the hand of Republicans pressing Mr Trump to relent^[각주:98]. But such action must be proportionate^[각주:99] and limited. A tit-for-tat war with^[각주:100] America would be disastrous. 

Back to basics

The more important task is to shore up support for^[각주:101] trade. It would be comforting to think^[각주:102] there is global backing^[각주:103] to fix the WTO. But just not, there is not. The only new trade deals on offer^[각주:104] are regional, such as the Trans-Pacific Partnership (TPP), an 11-country pact signed^[각주:105] this week that sets out to be^[각주:106] a blueprint for^[각주:107] trade modernization. Although Mr Trump abandoned it, he has hinted^[각주:108] he may reconsider^[각주:109], which would be a start. 

The best way to help the WTO would be for its other members to co-ordinate any action^[각주:110], including bringing in^[각주:111] a WTO complaint about^[각주:112] Mr Trump's tariffs. Even though that may burden^[각주:113] the WTO's court, it would be a vote of confidence^[각주:114] in the idea that the global economy should be governed by rules. 

The world is a long way from^[각주:115] the 1930s, thank goodness. Yet ignorance^[각주:116] and complacency^[각주:117] have put the trading system in grave danger^[각주:118]. Free-traders need to recognize that the WTO can help keep markets open in the face of^[각주:119] protectionist lobbying, at home and abroad^[각주:120]. It is vital they make the intellectual case for rules-based trade. That will not be easy. For the first time in decades, their biggest foe^[각주:121] is the man in the Oval Office^[각주:122]. 

1. tariff ; 1. 관세 ;; 미국∙영국 [|tӕrɪf] [본문으로]
2. start ; 1. BEGINNING | [C] [주로 단수로] (어떤 일・것의) 시작[출발/처음] ;; 3. OPPORTUNITY | [C] [주로 단수로] (어떤 일을 성공적으로) 시작할 수 있는 기회 [본문으로]
3. unilateral ; 일방적인, 단독의 ;; 참고 ; bilateral, multilateral, trilateral [본문으로]
4. slap ; 5. 〔세금 따위〕를 …에 과하다; 〔수입 제한〕을 과하다; 〔소환장·금지령 등〕을 송부하다, 집행하다; 《美》 …을 벌금으로 처벌하다. [본문으로]
5. inhabitant ; 1. (장기 거주의) 주민, 거주자 ((of)) [본문으로]
6. the Oval Office ; [sing.] 1. (백악관의) 대통령 집무실 ;; 2. 미국 대통령[정부] [본문으로]
7. curb ; 1. ~ (on sth) 제한[억제]하는 것 [본문으로]
8. account for ; 3. (부분·비율을) 차지하다 [본문으로]
9. extent ; 1. [UC]넓이, 크기(size); 퍼짐, 넓어짐, (넓은) 지역 ;; 2. 범위(scope), 정도(degree), 한도(limit) [본문으로]
10. senseless ; 1. (못마땅함) 무의미한 ;; 3. 분별없는, 무분별한 [본문으로]
11. self-harm ; [명사] 자해 [본문으로]
12. as yet ; 아직[그때](까지) [본문으로]
13. omen ; [CU] 1. 전조, 조짐, 징조 ;; 2. 예시(豫示), 예언 [본문으로]
14. long-standing ; [형용사] (주로 명사 앞에 씀) 오래된 ;; 오랫동안[여러 해]에 걸친, 다년간의. [본문으로]
15. sneer at ; …을 비웃다. [본문으로]
16. multilateral ; (참고: bilateral , trilateral , unilateral) 1. 다자간[다국간]의 ;; 2. 다각적인 [본문으로]
17. see as ; …로 상상하다, 간주하다(=visualize, consider acceptable). [본문으로]
18. ominous ; [형용사] 불길한 ;; 미국식 [|ɑ:mɪnəs] 영국식 [|ɒmɪnəs] [본문으로]
19. resign as ; ...의 직을 그만두다. [본문으로]
20. deprive ; 1. …에게서 (…을) 빼앗다, 박탈하다(strip, take away from forcibly)(of) ; …에 (…을) 허용하지 않다, 거절하다(debar, withhold)(of). [본문으로]
21. signal ; 2. [타동사][VN] (어떤 일이 있거나 있을 것임을) 시사[암시]하다 ;; 3. (감정・의견을 간접적으로) 표시하다[표하다] [본문으로]
22. fall into one's hand(s) [possession] ; 수중에 들어오다, 제 것이 되다 [본문으로]
23. inception ; [sing.] (격식) (단체・기관 등의) 시작[개시] [본문으로]
24. at the end of ; ~의 말에 [본문으로]
25. face (a) danger ; 위험에 맞서다, 직면하다, 처해지다. [본문으로]
26. dimension ; 3. 특성, 특질(characteristic); 요인, 요소(factor); 면, 상(相)(aspect) [본문으로]
27. tit-for-tat ; 치고 받기, 맞대응 ;; 즉시 보복(報復) / 오는 말에 가는 말. [본문으로]
28. escalation ; [U] 1. (단계적인) 확대, 증대, 강화, 상승. ;; 2. (경제) (임금·물가 따위의) 에스컬레이터 방식 조정. [본문으로]
29. retaliate ; [자동사][V] ~ (against sb/sth) | ~ (by doing sth/with sth) 보복하다, 앙갚음하다 [본문으로]
30. export ; 1. [U]수출; [C](exports) 수출품; 수출액[량]. [본문으로]
31. spring from ; (격식) ~에서부터 야기되다[비롯되다] ;; (비격식) …에서 갑자기[불쑥] 나타나다 ;; …로부터 일어나다, 야기하다; ∼태생[출신]이다. ;; 동의어 ; issue forth suddenly, shoot; come from, originate. [본문으로]
32. rationale ; ~ (behind/for/of sth) (격식) (특정한 결정・행동 방침・신조 등의) 이유[근거] [본문으로]
33. little-used ; 중고의, 얼마 쓰지 않은 [본문으로]
34. on the ground(s) of[that] ; …의 이유로, …라는 까닭으로, …을 구실[핑계]로 [본문으로]
35. self-evidently ; [부사] 자명하게. [본문으로]
36. spurious ; 1. 거짓된, 겉으로만 그럴싸한 ;; 2. 비논리적인 [본문으로]
37. be, look, etc. (all) set (for something/to do something) ;; be ready or prepared to do something [본문으로]
38. leverage ; [NOUN] Leverage is the ability to influence situations or people so that you can control what happens. [본문으로]
39. renegotiation ; [명사] 재교섭, 재검토. [본문으로]
40. have[be] nothing to do with ; …와는 전혀 관계가 없다 [본문으로]
41. set[establish, create] a precedent ; 전례를 세우다, 선례(先例)틀 만들다. [본문으로]
42. spuriously ; [부사] 부정하게; 가짜로 [본문으로]
43. invoke ; 1. ~ sth (against sb) (법・규칙 등을) 들먹이다[적용하다] [본문으로]
44. rat trap ; 2. 절망적인 상황, 난국 [본문으로]
45. free-for-all ; [sing.] 1. (모두가 자기 이익만을 위해서 싸우는) 무질서[혼란] 상태, 무한 경쟁 ;; 2. 난투극 [본문으로]
46. recrimination ; [C , U] [주로 복수로] (상대방의 비난에 맞서서 하는) 비난[맞대응] ;; 미국∙영국 [rɪ|krɪmɪ|neɪʃn] [본문으로]
47. adjudicate ; 1. ~ (on/upon/in sth) | ~ (between A and B) (분쟁에 대해) 판결[판정]을 내리다, 재결하다 ;; 2. [자동사][V] (대회의) 심판을 보다[심사를 하다] [본문으로]
48. second-guess ; 1. [타동사][VN] (결정 등을) 예측[추측]하다 ;; 2. [타,자동사][VN, V] (특히 美) (결정・사건 등을) 사후에[뒤늦게] 비판하다 [본문으로]
49. storm out of ; …에서 뛰어 나가다. [본문으로]
50. strain ; 1. WORRY/ANXIETY | [U , C] 부담, 중압[압박](감) ;; 2. PHYSICAL PRESSURE | [U , C] 압력, 압박 ;; 3. INJURY | [C , U] (근육 등의) 염좌[좌상] [본문으로]
51. round ; 1. STAGE IN PROCESS | (장기적으로 진행되는 일의) 한 차례 [본문으로]
52. fruitless ; 2. 결과를 낳지 않는; 보람[효과] 없는, 무익한, 헛된 ;; 동의어 ; futile [본문으로]
53. on hold ; 1. 보류된[연기된] [본문으로]
54. indefinitely ; [부사] 무기한으로 [본문으로]
55. sweep into ; To cause something or someone to reach some position decisively or swiftly. [본문으로]
56. dispute resolution ; 분쟁 조절, 해결, 처리 [본문으로]
57. machinery ; 3. [U , sing.] ~ (of sth) | ~ (for doing sth) 조직, 시스템, 기구 [본문으로]
58. frail ; (frail・er , frail・est) 2. (허)약한; 부서지기 쉬운 [본문으로]
59. keep pace with ; …와 보조를 맞추다, …에 따라가다 [본문으로]
60. intangible asset ; 무형 자산 ((특허권·영업권 등)) [본문으로]
61. patent ; [C , U] 특허권[증] [본문으로]
62. physical asset ; [명사] 물적자산, 유형자산 [본문으로]
63. steel mill ; 제강(製鋼) 공장 [본문으로]
64. draft ; 1. …의 윤곽[밑그림]을 그리다, …을 스케치하다 ; …을 기초하다, …의 초고를 쓰다. [본문으로]
65. market-led ; 시장 지향 [본문으로]
66. police ; 2. (위원회 등이) (규칙 준수를) 감시하다 [본문으로]
67. state capitalism ; 국가 자본주의 ;; State capitalism is an economic system in which the state undertakes commercial (i.e. for-profit) economic activity and where the means of production are organized and managed as state-owned business enterprises (including the processes of capital accumulation, wage labor and centralized management), or where there is otherwise a dominance of corporatized government agencies (agencies organized along business-management practices) or of publicly listed corporations in which the state has controlling shares. [본문으로]
68. implicit subsidy ; (경제) 암시적 보조금 ;; 특정 상품의 매출 증가를 위한 정책적인 보조금이다. 지급시 일반적으로 상품가격은 상승하게 된다. 이때 보조금 지급에 따른 상품가격 상승을 막기 위해, 국가재정을 통해 소비자들에게 직접 보조금을 주는 것이 아니라 공급자의 이윤을 보전하는 형식의 보조금을 지급하게 되면 가격 상승없이 제품의 매출이 늘어가는 정책적인 효과를 거둘 수 있다. 이와 같이 소비자에게 직접적으로 제공하지 않는 보조금을 암시적 보조금이라 한다. [본문으로]
69. glut ; 과다, 충일(充溢); 포식, 물리기; (상품의) 공급 과잉 [본문으로]
70. (it's) no/little/small wonder (that) ;; …은 (별로) 놀랄 일이 아니다[…하는 것도 당연하다/…할 만도 하다] [본문으로]
71. undermine ; [vn] 1. (특히 자신감・권위 등을) 약화시키다 ;; 2. 기반을 약화시키다 [본문으로]
72. mercantilism ; 중상주의(重商主義)는 세계 경제와 무역의 총량이 불변이라는 가정 아래 자본의 공급에 의해 국가가 번영을 일으킬 수 있다는 경제 이론이다. 역사적으로는 15세기에서 18세기까지 유럽의 국가들에서 채택되었던 국내 산업의 보호와 해외 식민지 건설 등을 핵심 내용으로 하는 경제 정책들 역시 중상주의 또는 중상주의적 경제체제라 불린다. 중상주의를 경제 체제와는 별개의 것으로 파악하는 일부 학자도 있으나 대부분 중상주의를 초기 자본주의와 동일한 것으로 파악한다. ;; 미국식 [mɜ:r|kӕntɪlɪzəm] 영국식 [mɜ:|kӕntɪlɪzəm] [본문으로]
73. in defiance of ; [법·명령 따위]를 무시하여, 무릅쓰고 [본문으로]
74. be bound to ; 틀림없이 ~할 것이다(=be sure to) ;; 반드시 …하다; 《미국·구어》 …하려고 마음 먹다 [본문으로]
75. erode ; 2. (서서히) 약화시키다[무너뜨리다]; 약화되다[무너지다] [본문으로]
76. globalize ; [자,타동사][V, VN] (경제) 세계화하다[되다] [본문으로]
77. living standard ; 생활 수준. [본문으로]
78. go hand in hand ; 관련되다; 함께 가다 ;; be closely connected (with something) [본문으로]
79. expansion ; 1. [U] 확장; [비유] 발전(development) ((of)); 확대(enlargement); [상업] 거래의 확장; [미] 영토 확장 ;; 2. [U] 팽창; 신장(伸長), 전개 [본문으로]
80. spur ; (-rr-), [vn] 1. ~ sb/sth (on) (to sth/to do sth) 원동력[자극제]이 되다, 자극하다 [본문으로]
81. specialize in ; ~을 전문으로 하다 [본문으로]
82. cross-border ; [형용사] (명사 앞에만 씀) 국경을 넘는 [본문으로]
83. norm ; 2. [pl.] norms 규범, 규준 [본문으로]
84. procedure ; 2. (운영상의) 절차; 〈법률〉소송 절차. [본문으로]
85. escalate ; ~ (sth) (into sth) 확대[증가/악화]되다[시키다] [본문으로]
86. mischief ; 1. [U](정신적·도덕적인) 해, 해악; [U, C](물질적인) 손해, 재해, 위해(危害); 〈법률〉 기물 손괴; 악영향, 폐. ;; 2. 해[해악·손해]의 원인; 난처한 사태, 고민; (몸·기계 따위의) 고장, 병. [본문으로]
87. backsliding ; [명사] 이전의 나쁜 행실로 되돌아가기 ;; backslide ; ((-slid[-slìd]; -slid, -slid·den[-slìdn])) (원래의 악습으로) 되돌아가다; 타락하다; 신앙을 버리다 ((into)) ;; 구태로 돌아가다, 타락하다, 퇴보하다(fall away morally, relapse). [본문으로]
88. special interest ; 특별 이익 단체 ((법률상 특별한 이익을 갖고 있거나 추구하려는 단체·법인·개인)) [본문으로]
89. hold sway over[in] ; ...을 지배하다. ;;(of a person, a movement, an idea, etc.) have power, control or great influence over somebody/something [본문으로]
90. drain away ; to disappear gradually [본문으로]
91. pillar ; 4. ~ of sth (비유적으로 쓰여 한 집단의) 기둥[대들보] ;; 6. (시스템・조직・신념 등의) 기본적인 부분[특징] [본문으로]
92. underpin ; (-nn-) …의 토대를 바꾸다, 기초를 보강하다; …을 떠받치다; …에 근거를 주다, 입증하다. [본문으로]
93. bind ; [sing.] (英 비격식) 곤경, 귀찮은 상황 ;; 참고 ; double bind [본문으로]
94. even as ; …하는 바로 그 순간에 [본문으로]
95. astonishing ; [형용사] 정말 놀라운, 믿기 힘든 [본문으로]
96. keep one's head ; 침착함을 잃지 않다, 냉정을 유지하다 [본문으로]
97. retaliation ; [U] ~ (against sb/sth) (for sth) 보복, 앙갚음 [본문으로]
98. relent ; [v] 1. (거부하다가 마침내) 동의하다 [본문으로]
99. proportionate ; ([prəpɔ́;rʃənət]) (…에) 비례하는, 균형잡힌[to]. [본문으로]
100. tit for tat ; 즉시 보복(報復) / 오는 말에 가는 말 ;; 보복, 앙갚음 ;; 치고 받기, 맞대응 [본문으로]
101. shore up ; 1. (건물 등에) 지주를 받치다 ;; 2. (넘어지지 않도록) ~을 떠받치다 ;; 강화하다 [본문으로]
102. comforting ; [형용사] 위로가 되는 [본문으로]
103. backing ; [U, C] 1. 도움, 지지, 후원; 뒷받침; 보증, 배서(背書). ;; 2. [집합적] 후원자. [본문으로]
104. on offer ; 1. 제공되는[이용/살 수 있는] [본문으로]
105. pact ; ~ (between A and B) | ~ (with sb) (to do sth) (사람・단체・국가 간의, 특히 서로 돕기로 하는) 약속[협정/조약] [본문으로]
106. set out ; 1. 출발하다[(여행을) 시작하다] ;; 2. (일·과제 등에) 착수하다[나서다] [본문으로]
107. blueprint ; 2. ~ (for sth) (상세한) 계획, 청사진 [본문으로]
108. hint ; [타동사] …을 암시하다, 넌지시 알리다[to]. ;; [자동사] 넌지시 비치다, 암암리에 언급하다, 빗대어 말하다[at]; 암시하다[of]. [본문으로]
109. reconsider ; [타동사] 재고(再考)하다, 다시 생각하다; (의안·동의·투표 따위를) 재의(再議)[재심]에 붙이다 ;; [자동사] 재고하다; 재의하다 [본문으로]
110. coordinate ; 1. 대등하게 하다; 통합하다; [化]배위(配位) 결합시키다 ;; 2. 조정하다, 정합(整合)하다, 조화시키다 [본문으로]
111. bring in ; 들여오다; <이익·이자를> 가져오다; <새로운 것을> 받아들이다, 수입하다; <의제 등을> 제출하다; <협력자 등의> 참가를 의뢰하다; <배심원이> <평결(評決)을> 답신(答申)하다; 야구 생환시키다; 경찰에 연행하다 [본문으로]
112. complaint ; 1. [C] ~ (about/against sb/sth) | ~ (that…) 불평[항의] (거리); 고소 ;; 2. [U] 불평[항의] (행위) [본문으로]
113. burden ; [vn] 1. ~ sb/yourself (with sth) 부담[짐]을 지우다 [본문으로]
114. vote of confidence ; [명사] (주로 단수로) 신임 투표 [본문으로]
115. be a long way from ; …에서 멀리 떨어져 있다; …와 거리가 멀다, 판이하다 [본문으로]
116. ignorance ; [U] 무지, 무학, 무교육; (사물·사실을) 알지 못함, 낯섦[of]. [본문으로]
117. complacency ; [U] (보통 못마땅함) 현 상태에 만족함, 안주 ;; ((pl. -cies)) [U] [보통 부정적 의미로] 자기 만족; [C] 만족을 주는 것; [고어] 정중, 친절(한 행위) [본문으로]
118. grave ; [형용사] (graver , grav・est), (격식) 1. (상황・감정 등이) 심각한 ;; 2. (사람이 무슨 중대한 문제가 생긴 듯) 심각한 [본문으로]
119. in the face of ; 1. (문제·어려움 같은) ~에도 불구하고[~에 직면하여] ;; 2. (~ 라는 결과) 앞에서 [본문으로]
120. at home and abroad ; 국내에서나 외국에서나 [본문으로]
121. foe ; [문어·시어] 적, 원수; 적수; (주의에 대한) 반대자; 해로운 것, 장애가 되는 것 ((of)) ;; 동의어 ; enemy [본문으로]
122. the Oval Office ; [the ~] [미·구어] (White House에 있는) 대통령 집무실; 미국 정부 [본문으로]